Risk, büyüklüğü, doğası ve yapısı ne olursa olsun, her işletmede doğaldır. Eğer risk yoksa kar da olmaz ve bu nedenle risk ne kadar yüksek olursa, yüksek getiri elde etme şansı o kadar artar. Ticari risk kaçınılmaz olmakla birlikte, doğada finansal risk önlenebilmektedir. Bu makalede, çeşitli parametreler göz önünde bulundurularak iş riski ile finansal risk arasındaki önemli farklılıkları derledik.
Karşılaştırma Tablosu
| Karşılaştırma için temel | İş riski | Finansal risk |
|---|---|---|
| anlam | Yetersiz kar riski, giderleri karşılama riski Ticari Risk olarak bilinir. | Finansal Risk, sermaye yapısında borç finansmanının kullanılması nedeniyle ortaya çıkan risktir. |
| Değerlendirme | Değişkenlik EBIT'dir | Çarpan ve Borç / Varlık oranından yararlanın. |
| İle bağlı | Ekonomik çevre | Borç sermayesinin kullanımı |
| minimizasyonu | Risk en aza indirilemez. | Firma borç fonu kullanmazsa, risk olmayacaktır. |
| Türleri | Uyum riski, operasyonel risk, itibar riski, finansal risk, stratejik risk vb. | Kredi riski, Piyasa riski, Likidite riski, kur riski vb. |
| Tarafından açıklandı | Net faaliyet geliri ve net nakit akımlarındaki fark. | Hissedarların geri dönüşündeki fark. |
İşletme Riskinin Tanımı
İşletme Riski, piyasa koşullarındaki, müşteri taleplerindeki, hükümet düzenlemelerindeki ve ekonomik iş ortamındaki değişikliklerden dolayı nispeten düşük kar elde etme veya hatta zarar görme olasılığıdır. Bu risk nedeniyle, firma günlük giderlerini karşılamak için yeterli kar elde etmeyecektir. Risk doğada kaçınılmazdır.
Her işletme organizasyonu ekonomik bir ortamda faaliyet göstermektedir. Ekonomik ortam hem mikro hem de makro ortamı içerir. İki ortamın faktörlerindeki değişiklikler işi doğrudan etkiler ve risk doğar. Bu faktörlerden bazıları müşteri zevkleri ve tercihleri, enflasyon, devlet politikalarındaki değişiklikler, doğal felaketler, grevler vb. Değişikliklerdir. Ticari risk çeşitli kategorilere ayrılmıştır:
- Uyum Riski : Hükümet kanunlarındaki değişiklik nedeniyle ortaya çıkan risk.
- Operasyonel Risk : Makine arızası, proses arızası, çalışanların kilitlenmesi vb.
- İtibar Riski : Yanıltıcı reklam, dava, kötü ürün veya hizmet eleştirisi vb. Sonucu ortaya çıkan risk.
- Finansal Risk : Borç sermayesinin kullanımından kaynaklanan risk.
- Stratejik Risk : Her işletme organizasyonu bir strateji üzerinde çalışır, ancak stratejinin başarısızlığından dolayı risk doğar.
Finansal Riskin Tanımı
Finansal Risk, şirketin sermaye yapısında borç finansmanı kullanılması nedeniyle ortaya çıkan belirsizliktir. Şirketin sermaye yapısı özsermayeden veya tercih edilen sermaye veya borç sermayesinden ya da bunların herhangi birinin birleşiminden oluşabilir. Sermaye yapısı borç finansmanı içeren firma Levered firması olarak bilinir, Unlevered firmalar ise sermaye yapısı borçsuz firmalardır.
Şimdi, borç sermayesinin en ucuz fon kaynaklarından biri olduğunu düşünebilirsiniz, o halde hissedarlar için nasıl bir risk oluşturacak? Çünkü şirketin sona ermesi sırasında alacaklılara hissedarlara öncelik verilir ve önce geri ödenir. Bu sayede, şirketin borç finansmanı nedeniyle hissedarların mali yükümlülüklerini yerine getirememesi riski doğmaktadır. Dahası, finansal risk, aşağıdaki gibi verilen sayısız risk olduğu için burada sona ermez:
- Piyasa Riski : Finansal varlıklardaki dalgalanmalardan kaynaklanan risk.
- Kur Riski : Kur oranlarındaki değişikliklerden kaynaklanan risk.
- Kredi Riski : Borç alan tarafından borcun ödenmemesi nedeniyle ortaya çıkan risk.
- Likidite Riski : Finansal araçlardan kaynaklanan risk piyasada hızlı bir şekilde alınıp satılmamaktadır.
İşletme Riski ile Finansal Risk arasındaki Temel Farklılıklar
İşletme riski ve finansal risk arasındaki ana farklar şunlardır:
- Firmanın zaman içinde masraflarını ödeyemediği için, işletmedeki yetersiz kar nedeniyle ortaya çıkan belirsizlik İşletme Riski olarak bilinir. Finansal Risk, işletmenin borçlanma fonlarını kullanmasından kaynaklanan risktir.
- Ticari Risk, Faiz ve Vergi Öncesi Kazançtaki dalgalanmalarla değerlendirilebilir. Diğer taraftan kaldıraç çarpanı ve Borç / Varlık Oranı yardımıyla Finansal Risk kontrol edilebilir.
- İşletme Riski, işletmenin ekonomik ortamı ile bağlantılıdır. Tersine, Finansal Risk borç finansmanı kullanımıyla ilişkilidir.
- Borç sermayesi hiç kullanılmazsa Finansal Risk önlenebilirken, İş Riski azaltılamaz.
- İşletme Riski, net faaliyet gelirleri ve net nakit akımları arasındaki fark ile açıklanabilir. Özkaynak hissedarlarının getirileri arasındaki fark ile açıklanabilecek Finansal Risk'in aksine.
Sonuç
Risk ve İade birbiriyle yakından ilişkilidir, birçok kez duyduğunuz gibi, riski kabul etmezseniz, kâr elde edemezsiniz. İşletme Riski, Finansal Riskten nispeten daha büyük bir terimdir; Finansal risk bile işletme riskinin bir parçasıdır. Finansal Risk göz ardı edilebilir, ancak İş Riskinden kaçınılamaz. Birincisi FAVÖK'e kolayca yansır, ikincisi ise şirketin EPS'inde gösterilebilir.
