Yatırma Fişi, bir yerli şirketin uluslararası hisse senedi piyasalarından finansmanı sağlayabileceği bir mekanizmadır. Bu sistemde, bir ülkede ikamet eden şirketin hisseleri depo, yani Yurtdışı Depozito Bankası tarafından tutulur ve bu paylara karşı talepte bulunur. Bu tür talepler, dönüştürülebilir para biriminde, çoğunlukla ABD Doları cinsinden olan Depozito Fişleri olarak bilinir, ancak bunlar Euro cinsinden de verilebilir. Şimdi, bu makbuzlar borsalarda listelenmiştir.
ADR ve GDR, yerel borsada işlem gören ancak halka açık bir halka açık şirket tarafından verilen bir güvenliği temsil eden iki emanet makbuzu.
Karşılaştırma Tablosu
| Karşılaştırma için temel | ADR | GDR |
|---|---|---|
| Kısaltma | Amerikan Depo Belgesi | Küresel Depo Makbuzu |
| anlam | ADR, bir ABD bankası tarafından yayınlanan ve ABD dışındaki şirket hisse senetlerini temsil eden, ABD borsalarında işlem gören pazarlık amaçlı bir araçtır. | GDR, uluslararası emanet bankası tarafından yayınlanan ve yabancı şirketin global borsa ticaretini temsil eden pazarlık amaçlı bir araçtır. |
| ilgi | Yabancı şirketler ABD borsalarında işlem yapabilir. | Yabancı şirketler, ABD borsaları dışındaki herhangi bir ülkenin borsalarında işlem yapabilir. |
| Yılında yayınlanan | Amerika Birleşik Devletleri'nin yerel sermaye piyasası. | Avrupa sermaye piyasası. |
| Listelenmiştir | NYSE veya NASDAQ gibi Amerikan Menkul Kıymetler Borsası | Londra Menkul Kıymetler Borsası veya Luxemberg Menkul Kıymetler Borsası gibi ABD Dışı Menkul Kıymetler Borsası. |
| Müzakere | Sadece Amerika’da. | Bütün dünyada. |
| Açıklama Gereksinimi | külfetli | Daha az yorucu |
| Market | Perakende yatırımcı piyasası | Kurumsal pazar |
ADR'un tanımı
Amerikan Depozito Fişi (ADR), bir ABD bankası tarafından verilen ve ABD borsada işlem gören bir yabancı şirketin menkul kıymetlerini ABD Doları cinsinden gösteren pazarlık edilebilir bir sertifikadır. Makbuzlar, altında yatan payların sayısına karşı bir iddiadır. ADR'ler Amerikalı yatırımcılara satışa sunuluyor. ADR aracılığıyla, ABD yatırımcıları ABD dışındaki şirketlere yatırım yapabilir. Temettü ADR sahiplerine ödenir, ABD Doları cinsindendir.
ADR'ler herhangi bir damga vergisi olmadan kolayca aktarılabilir. ADR'nin devri otomatik olarak altta yatan hisse sayısını aktarır.
GDR'un tanımı
GDR veya Global Depo Makbuzu, çeşitli ülkelerin finansal piyasalarına tek bir araçla dokunmak için kullanılan kıymetli bir araçtır. Makbuzlar, bir yabancı şirkette sabit sayıda hisseyi temsil eden birden fazla ülkede, emanet bankası tarafından verilir. GDR sahipleri, makbuzları bankaya teslim ederek bunları hisselere dönüştürebilirler.
GDR konusunu planlayan firma tarafından Maliye Bakanlığı ve FIPB'nin (Dış Yatırım Geliştirme Kurulu) önceden onayı alınmıştır.
ADR ve GDR Arasındaki Temel Farklar
ADR ve GDR arasındaki önemli fark aşağıdaki noktalarda belirtilmiştir:
- ADR, Amerikan Depo Makbuzunun kısaltmasıdır, GDR ise Global Depo Makbuzunun kısaltmasıdır.
- ADR, ABD emtia bankası tarafından ABD menkul kıymetler borsasında işlem gören ve ABD dışındaki hisse senetlerinin belirli bir miktarına karşı düzenlenen emanet makbuzu. GDR, uluslararası emanet bankası tarafından yayınlanan ve yabancı şirketin uluslararası pazarda satışa sunulan hissesini temsil eden pazarlık amaçlı bir araçtır.
- ADR'nin yardımıyla, yabancı şirketler ABD borsalarında çeşitli banka şubeleriyle ticaret yapabilirler. Öte yandan, GDR, yabancı şirketlerin ABD borsaları dışındaki herhangi bir ülkenin borsalarında ODB şubeleri aracılığıyla işlem yapmalarına yardımcı olmaktadır.
- ADR Amerika’da, GDR ise Avrupa’da verilir.
- ADR, Amerikan Menkul Kıymetler Borsası'nda (New York Menkul Kıymetler Borsası (NYSE) veya Ulusal Menkul Kıymetler Satıcıları Otomatik Teklifler Birliği (NASDAQ) altında listelenmiştir. Bunun aksine, GDR, Londra Menkul Kıymetler Borsası veya Lüksemburg Menkul Kıymetler Borsası gibi ABD dışındaki borsalarda listelenmiştir.
- ADR, Amerika’da ancak GDR’nın tüm dünyayla müzakere edilmesi durumunda müzakere edilebilir.
- ADR'lerin açıklama gerekleri söz konusu olduğunda, Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC) tarafından öngörülen zahmetlidir. Açıklama gereklilikleri daha az zahmetli olan GDR'lerin aksine.
- Piyasadan bahseden ADR pazarı, yatırımcının katılımının büyük olduğu ve bir şirketin hisse senedinin uygun şekilde değerlendiği bir perakende yatırımcı pazarıdır. GDR'nin aksine, piyasanın kurumsal olduğu yerde, daha az likidite ile.
prosedür
Hindistan'da halka açık halka açık birçok şirket, hisse senetlerini Bombay Borsası veya Ulusal Menkul Kıymetler Borsası üzerinden alır. Birçok şirket hisse senetlerini yurtdışı borsada işlem yapmak istiyor. Yine de, şirketlerin bazı politikalara uymaları gerekiyor. Böyle bir durumda şirketler ADR veya GDR üzerinden listelenir. Bu amaçla şirket, hisselerini Yurtdışı Depozito Bankasına (ODB) yatırır ve banka hisselerini karşılığında makbuz verir. Şimdi, her bir makbuz belirli sayıda hisseden oluşuyor. Bu makbuzlar borsaya kote olup yabancı yatırımcılara satışa sunulmuştur.
Yatırma Makbuzları, Yerleşik Olmayan Hintli veya yabancı yatırımcıların, düzenli sermaye ticareti hesaplarını kullanarak Hint şirketlerine yatırım yapmalarına yardımcı olur.
Sonuç
Yerel bir şirket, doğrudan borsadaki hisselerini listeliyorsa, sıkı açıklama ve raporlama şartlarına uymalı ve liste ücretlerini ödemelidir. Tevdi makbuzu, birden fazla piyasaya veya tek bir yabancı sermaye piyasasına girmek ve bunlara dokunmak için kullanılan dolaylı bir yoldur. Bu, yurtdışına kote olmak, fon sağlamak, dış pazarlarda ticari varlık oluşturmak ve marka değeri oluşturmak için şirketlerin çoğunun yönetim stratejisinin bir parçasıdır.
